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“素颜”安信: 无处安放的风险

2019-6-11 16:59| 发布者: 文海拾贝| 查看: 102| 评论: 0

摘要:   延迟一周后,安信信托回复了上交所的九大问询。作为信托行业为数不多的上市公司,更透明的信息披露使得安信信托不得不“素颜”示人。节后首个交易日,安信信托盘中跌停;从其节前回复看,25个项目共计117.6亿元 ...
  延迟一周后,安信信托回复了上交所的九大问询。作为信托行业为数不多的上市公司,更透明的信息披露使得安信信托不得不“素颜”示人。节后首个交易日,安信信托盘中跌停;从其节前回复看,25个项目共计117.6亿元的逾期又引来各方关注。

  业绩下滑并非个案

  2018年,安信信托营业收入2.05亿元,同比减少96.34%。对于业绩的大幅波动,安信信托在回复公告中主要陈述了三方面因素:一是外部环境和监管政策调整带来的影响;二是公司信托业务主要交易对手即中小企业及实体经济出现了问题;三是与固有业务投资收益的大幅下降有关。

  在回复中,安信信托还列举了一个数据:2018年营业收入和净利润下降的公司分别有37家和45家,超过半数信托公司出现了收入下滑,超过六成信托公司出现了业绩下滑。这也意味着,业绩下滑是行业普遍现象,而非个案。

  2018年,信托公司营业收入和盈利水平整体承压。但也需注意到,在行业30多家公司营收下降的同时,还有30余家实现同比增长。2018年,信托行业营收三巨头仍然是中信信托、平安信托和中融信托。据《金融时报》与中诚信托联合发布的2018年信托公司年报分析显示,增速超过20%以上的信托公司有9家,而营业收入排名行业前十的信托公司,平均营业收入达到了37.57亿元,是全行业平均值的2.47倍,体现了强者恒强的行业地位。

  那么,同样面临上述三方面外部环境,2017年名列前茅的安信信托为何未能强者恒强,反而跌入谷底?对于公司的展业策略、战略定位以及内部制度等是否存在偏差或漏洞,安信信托并没有更深层次地进行剖析。另外,《金融时报》记者还发现,营收降幅超过50%的只有3家信托公司,分别是安信信托(96.34%)、华融信托(约79%)、中江信托(约63%),然而,后两家公司各有不同遭遇,中间并没有多少可比性。

  逾期信托项目25个

  安信信托在此次回复公告中披露,截至2019年5月20日,公司到期未能如期兑付的信托项目共计25个,其中单一资金信托计划13个,涉及金额59.42亿元;集合资金信托计划12个,涉及金额58.17亿元。

  从金额上看,单一和集合信托计划各占一半;对于上交所要求的列示违约或延期兑付的信托产品具体情况,安信信托以信托法中开展信托业务需对相关参与主体承担保密义务为由,申请了豁免披露。

  安信信托表示,上述信托计划委托人主要是有风险识别能力的专业投资者,信托计划到期后公司积极配合委托人开展资金催收工作。 从风控措施来看,有足值的抵质押担保的占比为42%,企业保证担保的占比为43%;其中主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%,没有导致信托财产受损的终极风险。

  对此,有业内人士提出质疑:“抵质押率是多少?抵质押物估值多少?谁评估的?有多少水分?抵质押物的变现度有多高?司法处置过程中有多少障碍?所谓百分之百抵押和委托人信托资产损失根本是两回事。”

  还有行业研究者认为,此次回复公告暴露出了安信信托真实的风险状况,但还有具体问题没有反映出来,比如,今年一季度,安信信托信托业务继续滑坡,这方面可能存在新增的风险情况,“安信信托风险管控的问题比较突出,底层资产过于集中于房地产,展业比较激进,信用下沉较大,导致在行业周期波动下跟随行业共振,埋下风险隐患”。

  另外,安信信托发生资产减值损失21.56亿元,其中印纪传媒计提减值准备10.55亿元,中弘卓业集团债权计提5.50亿元。业内人士认为,对印纪传媒如此大手笔、高集中度的投资有些看不透,个中原因或许比较复杂。

  对于未来展业风险,安信信托表示,在经营过程中仍将面临各种风险,主要包括信用风险、市场风险和流动性风险等。另外,公司业务调整及创新转型措施受宏观经济环境、资本市场及行业政策环境等多方面影响,仍会面临一定的不确定性。

  内控机制亟须完善

  安信信托2018年度年报披露后,该公司经自查发现对个别金融资产的会计核算存在差错,随后发布更正后的2018年度报告和审计报告。其2018年度营业收入之前数字为-8.51亿元,更正后为2.05亿元,前后数据相差10亿元。

  上交所就此称,公司应当充分核查出现重大会计差错的内部原因,完善内控机制,依法依规进行会计差错更正并履行信息披露义务,切实采取有效措施防范再次发生类似事件,并就会计差错更正的可能影响充分提示风险。

  对于安信信托在编制年报时出现重大会计差错,多位业内人士表示,大额会计差错体现出公司内控管理的不足。

  安信信托对此回复表示,公司将加强董事会审计委员会对审计工作的领导,强化内控管理和会计核算管理,加强与会计师事务所的沟通,根据企业会计准则的指引,不断提升会计核算管理水平和会计信息的质量,避免类似情况的发生。

  浏览至回复问题7时,《金融时报》记者发现,在安信信托回复公告的第13页第一行“同比减少90%”后面,多出了“季度实现归”这5个字,同样的问题出现在立信会计师事务所出具的意见第10页倒数第2段中。去除这5个多余的字,公告表达的意思应为“预计2018年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比,同比减少90%”。


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